法巴证券研究报告指,协鑫科技(03800.HK) +0.010 (+1.075%) 沽空 $8.56千万; 比率 22.627% 2025下半年收入按年增长39.4%至86.9亿元人民币(下同),毛利率转正至23.4%,相比上半年为负12.2%;净亏损收窄至10.9亿元,符合市场及该行预期。盈利主要受去年资产减值17.6亿元影响,相较於前一年减值为9.89亿元。
该行认为协鑫科技在多晶矽同业中仍有优势;预期多晶矽价格下行空间有限,市场整合将持续,并料协鑫科技的新业务将带来多项催化因素。该行下调2026及2027年盈利预测,目标价因应由1.9港元下调至1.8港元,重申「跑赢大市」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-01 16:25。)
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