<汇港通讯> 美团(03690)公布，去年第四季经调整亏损净额150.8亿元人民币(下同)，2024年同期为98.485亿元经调整溢利净额。季度调整EBITDA 为负数140亿元。
2025年第四季度收入920.96亿元人民币，同比升4.1%。经营亏损160.7亿元，其中核心本地商业2025年第四季经营亏损100亿元，2024年期为经营溢利129亿元，主要由於毛利率下降，以及由於为在激烈的竞争中提升用户交易活跃度与黏性、及加强品牌影响力而不断调整业务策略导致与用户激励、推广及广告相关的开支增加。
2025年第四季新业务亏损46.5亿元，较2024年的22亿元亏大，主要由於海外业务投资增加，部分被我们努力改善食杂零售业务的运营效率所抵销。
截至2025年12月31日，持有的现金及现金等价物和短期理财投资分别为1068亿元和601亿元。
公司指，核心本地商业分部的收入由2024年第四季度的656亿元，减少1.1%至2025年同期648亿元。年度购买频次及不同业务间的交叉销售的持续增长推动交易笔数及交易金额的稳健增长。收入略有下降主要是因为於收入中扣除的补贴增加，乃由於公司加强营销及推广力度以提升品牌影响力及价格竞争力，从而持续提高用户交易活跃度与黏性以应对激烈竞争。
尽管受到关停「美团优选」的影响，新业务分部的收入仍由2024年第四季度的229亿元，增长18.9%至2025年同期273亿元。
公司指，在激烈的市场竞争中，进一步巩固了在用户结构和用户心智方面的领先地位。对复杂的外部环境与激烈的行业竞争，我们始终坚持增强长期核心竞争力，推动行业健康可持续发展。
展望未来，将进一步释放增长潜力并巩固核心本地商业分部的竞争优势，持续深化供应链布局、提升服务品质、优化「美团会员」体系，并对其生态系统进行战略投入。目标是进一步巩固作为消费者首选的本地生活服务平台的地位，驱动行业高质量高效发展。同时，食杂零售与国际化具备明确战略价值与长期增长潜力，将秉持审慎投资原则积极布局。Keeta将继续发挥其在产品研发、技术创新及运营方面的优势，为全球各地的商家及消费者创造价值。更重要的是，将坚定践行「零售+科技」的公司战略，全面拥抱AI，整合自研多模态「LongCat」系列大语言模型和开源模型的优势，打造全能型本地生活AI助手。
(SY)
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