富瑞发表研究报告指,古茗(01364.HK) +1.060 (+4.170%) 沽空 $7.29千万; 比率 17.967% 管理层指引今年增长稳健,新开门店数量与2025年大致相若,同店销售增长至少持平,毛利率稳定。管理层认为外卖平台补贴减少对同店销售增长的影响相对有限,并可被咖啡业务增长、门店升级及新产品所抵消。
该行将2026至2028年净利润预测上调16%至24%,以反映去年毛利率改善,以及今年同店销售增长压力低於预期,尽管外卖平台补贴减少。虽然行业在第二至第三季将面对门店销售的高基数,尤其是5月至8月,但该行对其前景更具信心,因加盟商盈利能力健康,对推动长期可持续增长至为重要;维持「买入」评级,目标价由31元上调至36.6元。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 16:25。)
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