富瑞研报指，在「十五五」规划下，中国正从「共同富裕」迈向AI与高科技制造业主导时代，又指这将是民企经济的时代，当中蕴藏巨大增长机会。而随着大部分由市盈率驱动的回报阶段成为过去，市场整合势在必行；又认为中国在市盈增长率仍具吸引力，且盈利增长势头有望加速。 富瑞认为，仍视中国为「增持」投资标的，指今年是政策稳定的一年，推出了多项政策措施提振经济，明年重点将落在执行上，尤其在「十五五」规划下，对科技与制造业的支持措施将成为重点；又认为民企仍具吸引力 ，中国将在民企引领下，实现经济加速增长。 相关内容《大行》高盛对金矿股投资评级及目标价(表)富瑞列出2026年五大投资主题，包括以下：1) 买入盈利升级的高增长科技与制造业股票，香港上市的股份包括，信达生物(01801.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.34亿; 比率 16.952% 、药明合联(02268HK)、金力永磁(06680.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.97百万; 比率 2.522% 和长飞光纤光缆(06869.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.00亿; 比率 5.847% 。2) 买入盈利持续获上调的股票，香港上市的股份包括，腾讯(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $18.84亿; 比率 11.338% 、紫金矿业(02899.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.95亿; 比率 17.535% 、农夫山泉(09633.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.19亿; 比率 23.304% 、洛阳钼业(03993.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.73亿; 比率 16.913% 、药明康德(02359.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.50亿; 比率 16.778% 、中国宏桥(01378.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.09亿; 比率 19.042% 、泡泡玛特(09992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $10.31亿; 比率 16.701% 、翰森制药(03692.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.97千万; 比率 16.684% 、京东健康(06618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.29亿; 比率 23.909% 、中国铝业(02600.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.51千万; 比率 9.180% 、福耀玻璃(03606.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.26千万; 比率 28.168% 、吉利汽车(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.20亿; 比率 12.314% 、广发证券(01776.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.13千万; 比率 12.685% 、中金公司(03908.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.12千万; 比率 7.078% 、药明合联(02268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.63千万; 比率 23.667% 、舜宇光学(02382.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.13亿; 比率 28.125% 、金风科技(02208.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.56千万; 比率 6.174% 、粤海投资(00270.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.05百万; 比率 1.706% 、中国建材(03323.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.02千万; 比率 16.850% 及美图公司(01357.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22亿; 比率 23.302% 。相关内容《大行》大摩降中国平安(02318.HK)目标价至89元 维持「增持」评级续列首选股3) 买入具备可持续收益率及回购的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.32亿; 比率 22.820% 、建行(00939.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.88亿; 比率 21.534% 、中移动(00941.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.50亿; 比率 18.526% 、中国平安(02318.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $13.20亿; 比率 33.499% 、中海油(00883.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.87亿; 比率 7.651% 、美的(00300.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.09亿; 比率 26.079% 、人保(01339.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.55千万; 比率 8.329% 、海尔智家(06690.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.33千万; 比率 20.929% 中信建投证券(06066.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.43千万; 比率 12.248% 、吉利(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.20亿; 比率 12.314% 、万洲(00288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.64千万; 比率 12.132% 、润啤(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.73千万; 比率 19.451% 、旺旺(00151.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $9.18百万; 比率 32.970% 、粤投(00270.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.05百万; 比率 1.706% 、浙江沪杭甬(00576.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.65百万; 比率 2.743% 、敏实(00425.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.47千万; 比率 21.305% 、雅迪(01585.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.66千万; 比率 11.232% 、统一(00220.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.00百万; 比率 17.073% 、中石化炼化工程(02386.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.12千万; 比率 8.159% 、恒安(01044.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.10千万; 比率 28.363% 、三一国际(00631.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.50千万; 比率 21.585% 及广深铁路(00525.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $54.65万; 比率 1.714% 。4) 关注2026年潜在来香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +10.960 (+5.038%) 、北方华创(002371.SZ) +39.900 (+9.409%) 、汇川技术(300124.SZ) +2.700 (+4.170%) 、伊利集团(600887.SH) +0.110 (+0.418%) 、国电南瑞(600406.SH) +1.040 (+4.072%) 及中微半导体(688012.SH) +24.090 (+8.205%) 等。股票选择标准如下：市值超过40亿美元的中国A股公司外资(美国和欧洲)机构持股比例超过3%相关内容《大行》花旗升吉利汽车(00175.HK)目标价至27元 评级「买入」5) 买入投入资本回报率(ROIC)明星股，避开资本回报率已见顶的股票，香港上市的股份包括，腾迅(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $18.84亿; 比率 11.338% 、洛钼(03993.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.73亿; 比率 16.913% 、药明康德(02359.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.50亿; 比率 16.778% 、中国宏桥(01378.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $3.09亿; 比率 19.042% 、泡泡玛特(09992.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $10.31亿; 比率 16.701% 、翰森制药(03692.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.97千万; 比率 16.684% 、福耀玻璃(03606.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.26千万; 比率 28.168% 、吉利汽车(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.20亿; 比率 12.314% 、中生制药(01177.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.58亿; 比率 18.617% 、老铺黄金(06181.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.70亿; 比率 27.408% 、药明合联(02268.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.63千万; 比率 23.667% 、舜宇光学(02382.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.13亿; 比率 28.125% 、康师傅(00322.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.57千万; 比率 36.618% 及美图(01357.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.22亿; 比率 23.302% 。从策略上看，富瑞最青睐「合理价格增长」和盈利修订的股票，但也倾向透过可持续收益股来平衡增长风险的敞口。 (hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-08 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)