摩根士丹利發表研究報告指,小米集團(01810.HK) -0.520 (-1.591%) 沽空 $24.42億; 比率 43.405% 去年第四季智能手機利潤率受記憶體成本上升影響,預期趨勢將延續至2026年;維持「增持」評級,目標價45港元。
該行指,小米去年第四季經調整純利63億元人民幣(下同),按年跌24%,按季跌44%。季內收入創新高,但利潤率下降導致盈利按季下滑。其中智能手機收入按年跌14%至443億元,電動車業務收入按年升123%,AIoT業務收入按年跌20%。
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該行認為,今年首季記憶體成本上升幅度大於預期,預期小米的智能手機利潤率在未來數季將持續受壓。電動車方面,小米於3月19日成功推出新款SU7,新訂單表現及客戶反饋將是股價的重要推動因素。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-25 12:25。)
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