8月7日｜小米集團-W(1810.HK)盤中跌超5%，報51.2港元，股價創6月13日以來新低。消息面上，小米將於8月19日公佈2025年第二季業績，大和發表報告，預計小米集團2025年第二季度智能手機出貨量略低於先前預測，主要受印度市場同比下降25%的拖累。儘管小米全球市場份額在2025年第二季度達到15%的歷史新高，但這以毛利率下降為代價。該行預測小米2025年第二季度總收入為1126億元人民幣，略低於市場預期；調整後淨利潤為102億元人民幣，符合市場預期。同時，該行下調2025年下半年IoT收入預測，以反映國家補貼政策的調整。
因智能手機毛利率預測向下修訂，大和下調小米2025-2027年每股盈測2%-7%，目標價從78港元下調至72港元(基於2025至2026年平均36倍市盈率，原為38倍)，維持“買入”評級。主要風險包括宏觀經濟逆風及電動車產能爬坡進度慢於預期。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯