高盛研究報告指出，《彭博》報道稱，中國正考慮使用2,000億元人民幣特別國債資金向中國人壽(02628.HK) +0.420 (+1.219%) 沽空 $1.31億; 比率 24.140% 、中國人保(01339.HK) +0.030 (+0.456%) 沽空 $1.82千萬; 比率 16.352% 及中國太平(00966.HK) +0.260 (+1.028%) 沽空 $1.44千萬; 比率 11.916% 三大國有保險集團注資，此舉類似2024年對國有銀行的資本補充操作。
根據高盛的計算，鑑於三家大型上市保險公司的核心償付能力充足率在2025年第三季處於137%至156%之間(同期壽險行業整體為119%)，目前並無迫切的資本需求。然而，預計2026和2027年壽險公司的償付能力充足率可能面臨壓力，主要原因包括負債端採用三年平均債券收益率計算，而該收益率持續走低；權益資產配置持續增加，而目前其資本消耗高於固定收益資產。同時，多家保險公司已表示考慮實施穩定或漸進的股息政策。因此，額外資本可為投資資產配置和股東回報提供更大靈活性。
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該行對國壽港股及國壽(601628.SH) +0.240 (+0.497%) A股同樣給予「中性」評級，目標價分別為24.5港元及39元人民幣，相當於2026財年預測市賬率的0.9倍及1.5倍。該行對中國太平給予「中性」評級，目標價15港元，相當於2026財年預測市賬率的0.5倍。另對人保港股及人保(601319.SH) +0.060 (+0.667%) A股評級各為「中性」及「沽售」，目標價分別為6.8港元及6.5元人民幣。(ec/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-04 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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