摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) +0.340 (+0.805%) 沽空 $2.78千萬; 比率 21.962% 、安踏體育(02020.HK) -0.400 (-0.531%) 沽空 $5.35千萬; 比率 23.008% 及古茗(01364.HK) +0.100 (+0.447%) 沽空 $1.30千萬; 比率 37.745% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》海通國際升古茗(01364.HK)目標價至27.7元 維持「優於大市」評級摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) +0.340 (+0.805%) 沽空 $2.78千萬; 比率 21.962% | 增持 | 55元相關內容《大行》交銀國際升泡泡瑪特(09992.HK)目標價至394元 重申「買入」評級安踏體育(02020.HK) -0.400 (-0.531%) 沽空 $5.35千萬; 比率 23.008% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) +0.100 (+0.447%) 沽空 $1.30千萬; 比率 37.745% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) +4.800 (+2.849%) 沽空 $3.37億; 比率 18.017% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相關內容《大行》花旗降恒指今年目標至29,600點 騰訊(00700.HK)友邦(01299.HK)等為H股首選名創優品(09896.HK) -0.040 (-0.154%) 沽空 $1.23千萬; 比率 17.659% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) -0.160 (-0.686%) 沽空 $8.78百萬; 比率 8.815% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) +0.030 (+0.437%) 沽空 $1.33千萬; 比率 31.410% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相關內容《大行》大華繼顯降潤啤(00291.HK)目標價至33.8元 維持「買入」評級青島啤酒股份(00168.HK) +0.540 (+1.094%) 沽空 $5.89百萬; 比率 7.251% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-10 12:25。)