里昂发表报告指,裕元集团(00551.HK) -0.280 (-2.203%) 沽空 $5.60百万; 比率 22.240% 股价已从4月底位回升33%。该行预测公司第二季销售额和纯利按年增加1%和下跌10%,其中毛利率受订单波动、中国疲弱的线下零售环境及外汇不利因素拖累。展望未来,相信市场已意识到第三季将面临挑战。该行仍预期裕元将扩大市场占有率。第四季的订单前景、利用率趋势及零售的盈利能力是观察该股的重点。
该行下调对裕元集团2025至2027年销售额预测4%,下调纯利预测19%-23%,以反映今年来自制造业及零售业务的毛利率压力。目标价由19元下调至16元,维持「跑赢大市」评级,因其风险回报吸引,股价仅为2026年预测市盈率7倍,2026年股息率料为10%。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-08 12:25。)
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