高盛报告指，食品配送平台竞争自今年6月以来进一步加剧，头两大平台美团(03690.HK) -1.900 (-1.546%) 沽空 $9.56亿; 比率 29.191% 及饿了麽与京东(09618.HK) +0.100 (+0.081%) 沽空 $5.83千万; 比率 10.847% 进行更激进投资，包括补贴。预计是次对「日常应用」的投资持续时间，将较电商平台此前的几个季度投资更长。
该行指，提高补贴促进交易量增长，鲜制饮品公司今年的潜在盈利上行，但投资者关注明年在高基数下的前景，鲜制饮品行业竞争格局，以及对消费者行为与价格认知潜在的长期影响。该行认为蜜雪(02097.HK) +19.000 (+4.022%) 及古茗(01364.HK) +0.580 (+2.399%) 沽空 $3.87百万; 比率 12.560% 短期股价将受配送平台策略的情绪影响，投资者亦忧虑补贴正常化或导致每店交易额回落。古茗的投资者锁定期下周一(11日)届满，夏季後的淡季或限制短期情绪。但该行对两者长期地位仍持乐观态度，认为补贴正常化或改善竞争格局。
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该行上调对古茗及蜜雪今年净利润预测9%及1%，反映食品配送补贴提振的持续时间超预期，并上调古茗明年盈利预测4%，反映新产品表现稳健及2024至25年在品牌投资上的努力。该行对古茗目标价由29.2元上调至30元，蜜雪目标价亦由597元上调至599元，两者评级均为「买入」。(fc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-06 12:25。)
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