高盛发表研究报告强调,2026年将是AI投资加速及中国互联网巨头扞卫核心定位的关键一年,投资者的关注点和问题主要集中於消费者AI超级应用之间的激烈竞争,该行认为,代理型或无缝交易能力、社交/推送功能将成为用户留存和应用扩展的关键;中国超大规模企业的AI资本支出增长潜力,2026年至2027年期间,这些企业的完整AI堆栈能力将对长期成功至关重要。然而,近期监管政策引发市场对2020年至2021年监管周期相似性的担忧,导致行业股票价格走弱。
该行最看好的三个子行业,包括云与数据中心、游戏与娱乐,以及AI模型。长期来看(1至3年),该行认为阿里巴巴(09988.HK) -4.600 (-2.882%) 沽空 $23.66亿; 比率 19.556% 和腾讯(00700.HK) -11.000 (-1.970%) 沽空 $29.69亿; 比率 15.248% 是中国互联网巨头中最具竞争力的股票。然而,该行也看到部分大中型公司在2026年有超越巨头的潜力。在巨头中,该行特别强调拼多多(PDD.US) ,其估值折扣、强大的性价比用户心智以及Temu的增长使其成为关键投资标。(ec/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-06 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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