美国总统特朗普宣布,将自8月1日起,对铜徵收50%的关税。消息传出後,美国Comex铜期货跳升逾12%。麦格理发表研究报告指,这很可能是美国政府今年2月针对进口铜启动232条款调查的後续行动。
该行认为,如果美国对铜徵收50%的关税,可能会使全球铜市场动荡。自今年2月以来,美国铜价上涨,以套利潜在的关税影响。因此,美国库存攀升,Comex库存为9.6万吨,场外库存为26至30万吨,四个月内总库存为40万吨,或每月10万吨。关税可阻止每月10万吨的过剩存货流入美国,将其推到美国以外的市场。
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该行预计,如果铜价每下跌1%,洛阳钼业(03993.HK) -0.210 (-2.612%) 沽空 $2.46亿; 比率 42.352% 及紫金矿业(02899.HK) -0.200 (-1.000%) 沽空 $2.20亿; 比率 23.385% 今年的盈利料将分别跌约1.5%和1%。该行建议,当铜价回软被完全计入股价後,才是投资中国铜业的较佳时机。(sl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-10 16:25。)
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