富瑞研报指，在「十五五」规划下，中国正从「共同富裕」迈向AI与高科技制造业主导时代，又指这将是民企经济的时代，当中蕴藏巨大增长机会。而随着大部分由市盈率驱动的回报阶段成为过去，市场整合势在必行；又认为中国在市盈增长率仍具吸引力，且盈利增长势头有望加速。 富瑞认为，仍视中国为「增持」投资标的，指今年是政策稳定的一年，推出了多项政策措施提振经济，明年重点将落在执行上，尤其在「十五五」规划下，对科技与制造业的支持措施将成为重点；又认为民企仍具吸引力 ，中国将在民企引领下，实现经济加速增长。 相关内容《大行》华泰证券升中金公司(03908.HK)目标价至27.82元 维持「买入」评级富瑞列出2026年五大投资主题，包括以下：1) 买入盈利升级的高增长科技与制造业股票，香港上市的股份包括，信达生物(01801.HK) -1.500 (-2.017%) 沽空 $1.23亿; 比率 29.726% 、药明合联(02268HK)、金力永磁(06680.HK) -0.300 (-1.691%) 沽空 $2.61百万; 比率 7.516% 和长飞光纤光缆(06869.HK) -5.200 (-2.247%) 沽空 $2.00亿; 比率 12.115% 。2) 买入盈利持续获上调的股票，香港上市的股份包括，腾讯(00700.HK) -5.400 (-1.160%) 沽空 $13.05亿; 比率 17.459% 、紫金矿业(02899.HK) -0.840 (-2.826%) 沽空 $1.60亿; 比率 9.742% 、农夫山泉(09633.HK) -0.120 (-0.282%) 沽空 $1.73千万; 比率 35.033% 、洛阳钼业(03993.HK) +0.500 (+3.073%) 沽空 $5.79千万; 比率 12.295% 、药明康德(02359.HK) +1.400 (+1.163%) 沽空 $1.11亿; 比率 23.738% 、中国宏桥(01378.HK) +0.180 (+0.677%) 沽空 $1.37亿; 比率 26.823% 、泡泡玛特(09992.HK) +4.000 (+2.311%) 沽空 $3.54亿; 比率 22.793% 、翰森制药(03692.HK) -0.200 (-0.683%) 沽空 $4.54千万; 比率 30.106% 、京东健康(06618.HK) -0.020 (-0.053%) 沽空 $3.58千万; 比率 24.962% 、中国铝业(02600.HK) +0.050 (+0.513%) 沽空 $5.60千万; 比率 16.067% 、福耀玻璃(03606.HK) -1.350 (-2.491%) 沽空 $1.40千万; 比率 16.295% 、吉利汽车(00175.HK) +0.050 (+0.259%) 沽空 $2.39亿; 比率 23.564% 、广发证券(01776.HK) -0.220 (-1.354%) 沽空 $3.15百万; 比率 9.711% 、中金公司(03908.HK) -0.570 (-2.983%) 沽空 $5.87百万; 比率 4.672% 、药明合联(02268.HK) -2.100 (-4.526%) 沽空 $2.96千万; 比率 16.601% 、舜宇光学(02382.HK) -2.650 (-3.588%) 沽空 $1.33亿; 比率 16.967% 、金风科技(02208.HK) -0.220 (-1.982%) 沽空 $1.01千万; 比率 12.177% 、粤海投资(00270.HK) +0.100 (+1.206%) 沽空 $5.78百万; 比率 12.034% 、中国建材(03323.HK) -0.170 (-3.520%) 沽空 $2.32千万; 比率 21.320% 及美图公司(01357.HK) -0.130 (-2.743%) 沽空 $6.57千万; 比率 22.806% 。相关内容《大行》摩通：康师傅(00322.HK)中期业绩大致符预期 予「增持」评级3) 买入具备可持续收益率及回购的股票，香港上市的股份包括，工行(01398.HK) -0.030 (-0.429%) 沽空 $1.97亿; 比率 24.528% 、建行(00939.HK) -0.020 (-0.229%) 沽空 $2.16亿; 比率 30.533% 、中移动(00941.HK) -0.650 (-0.788%) 沽空 $1.17亿; 比率 22.414% 、中国平安(02318.HK) -0.600 (-1.049%) 沽空 $2.11亿; 比率 31.281% 、中海油(00883.HK) -0.490 (-1.959%) 沽空 $2.10亿; 比率 8.958% 、美的(00300.HK) -0.450 (-0.496%) 沽空 $5.70千万; 比率 22.009% 、人保(01339.HK) -0.030 (-0.570%) 沽空 $1.62千万; 比率 14.185% 、海尔智家(06690.HK) +0.060 (+0.282%) 沽空 $4.94千万; 比率 30.456% 中信建投证券(06066.HK) -0.350 (-2.969%) 沽空 $3.19百万; 比率 6.140% 、吉利(00175.HK) +0.050 (+0.259%) 沽空 $2.39亿; 比率 23.564% 、万洲(00288.HK) +0.060 (+0.686%) 沽空 $4.06千万; 比率 22.275% 、润啤(00291.HK) +0.100 (+0.428%) 沽空 $1.58千万; 比率 12.314% 、旺旺(00151.HK) +0.050 (+1.220%) 沽空 $1.46百万; 比率 25.589% 、粤投(00270.HK) +0.100 (+1.206%) 沽空 $5.78百万; 比率 12.034% 、浙江沪杭甬(00576.HK) -0.100 (-1.490%) 沽空 $1.19百万; 比率 9.967% 、敏实(00425.HK) -0.380 (-1.273%) 沽空 $1.27千万; 比率 7.483% 、雅迪(01585.HK) -0.370 (-3.336%) 沽空 $6.15百万; 比率 15.064% 、统一(00220.HK) -0.110 (-1.484%) 沽空 $3.13百万; 比率 12.465% 、中石化炼化工程(02386.HK) +0.010 (+0.189%) 沽空 $72.85万; 比率 6.515% 、恒安(01044.HK) -0.820 (-3.228%) 沽空 $1.46千万; 比率 59.975% 、三一国际(00631.HK) -0.210 (-2.819%) 沽空 $4.87百万; 比率 18.949% 及广深铁路(00525.HK) +0.010 (+0.448%) 沽空 $7.10万; 比率 1.359% 。4) 关注2026年潜在来香港上市的A股，包括海光信息(688041.SH) +4.360 (+1.531%) 、北方华创(002371.SZ) +19.170 (+3.096%) 、汇川技术(300124.SZ) -0.520 (-0.742%) 、伊利集团(600887.SH) -0.020 (-0.078%) 、国电南瑞(600406.SH) +0.230 (+1.014%) 及中微半导体(688012.SH) +10.440 (+3.611%) 等。股票选择标准如下：市值超过40亿美元的中国A股公司外资(美国和欧洲)机构持股比例超过3%相关内容《大行》瑞银升紫金(02899.HK)洛钼(03993.HK)目标价 重申「买入」评级5) 买入投入资本回报率(ROIC)明星股，避开资本回报率已见顶的股票，香港上市的股份包括，腾迅(00700.HK) -5.400 (-1.160%) 沽空 $13.05亿; 比率 17.459% 、洛钼(03993.HK) +0.500 (+3.073%) 沽空 $5.79千万; 比率 12.295% 、药明康德(02359.HK) +1.400 (+1.163%) 沽空 $1.11亿; 比率 23.738% 、中国宏桥(01378.HK) +0.180 (+0.677%) 沽空 $1.37亿; 比率 26.823% 、泡泡玛特(09992.HK) +4.000 (+2.311%) 沽空 $3.54亿; 比率 22.793% 、翰森制药(03692.HK) -0.200 (-0.683%) 沽空 $4.54千万; 比率 30.106% 、福耀玻璃(03606.HK) -1.350 (-2.491%) 沽空 $1.40千万; 比率 16.295% 、吉利汽车(00175.HK) +0.050 (+0.259%) 沽空 $2.39亿; 比率 23.564% 、中生制药(01177.HK) -0.090 (-2.000%) 沽空 $4.07千万; 比率 34.385% 、老铺黄金(06181.HK) -10.800 (-2.396%) 沽空 $7.53千万; 比率 37.590% 、药明合联(02268.HK) -2.100 (-4.526%) 沽空 $2.96千万; 比率 16.601% 、舜宇光学(02382.HK) -2.650 (-3.588%) 沽空 $1.33亿; 比率 16.967% 、康师傅(00322.HK) -0.090 (-0.847%) 沽空 $4.22千万; 比率 43.362% 及美图(01357.HK) -0.130 (-2.743%) 沽空 $6.57千万; 比率 22.806% 。从策略上看，富瑞最青睐「合理价格增长」和盈利修订的股票，但也倾向透过可持续收益股来平衡增长风险的敞口。 (hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-06-11 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)