<汇港通讯> 中信里昂发报告指,维持快手(01024)目标价67港元以及「跑赢大市」评级。
中信里昂指,快手2025年第一季度很可能增长放缓,总收入同比上升10%至323亿元人民币,经调整纯利同比升4%至46亿元人民币,电商的商品交易总额(GMV)同比增15%,增长放缓。外部广告可能也录得单位数增长,主要是因爲2024年第一季度游戏广告支出异常高。
中信里昂预计,2025年第二季度收入和利润可能回复双位数增长,不过GMV的放缓以及AI投资增加仍令人担忧。可灵大模型(Kling)2.0展示支援多模式视觉语言 (MVL) 输入和创建细致逼真的影片的先进能力。然而,收入贡献可能很小,而且2025年竞争可能会加剧。(JJ)
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