招银国际发表报告指,同程旅行(00780.HK) +0.190 (+1.030%) 沽空 $1.61千万; 比率 15.053% 公布2025年第四季业绩,总收入达48亿元人民币(下同),按年增长14.2%,较该行及市场预测分别高2%及1%。经调整净利润为7.8亿元,按年增长18%,较该行预测及市场预测均高出4%。核心OTA业务的收入及营运利润率均符合该行预期。
业绩公布后,该行上调2026年及2027年non-GAAP净利润预测各5%,主要受惠於毛利率扩张好过预期,预计2026年核心OTA业务营运利润按年增长15%,受惠於旅游需求保持韧性。目标价由原先25.4港元小幅上调至25.5港元,维持「买入」评级。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-27 16:25。)
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