近日在AI概念、新消費板塊推動下，大市受帶動升幅顯著。如投資者希望投資於股票市場，隨著不少正股股價有所上漲，所投入的正股「入場費」愈來愈高，今期就為大家拆解如何運用認股證（窩輪）及牛熊證以捕捉相關資產（指數或正股）的走勢。
由於認股證及牛熊證直接掛鈎相關資產，在現時風高浪急的情況下，或可考慮通過認購證（Call輪）或牛證來捕捉短線反彈機會放大潛在回報；或通過認沽證（Put輪）或熊證來對沖持股組合。牛熊證及認股證可於港交所證券市場（現貨市場）進行買賣，價格會跟隨相關資產（指數或正股）跳動，牛證是看好，熊證是看淡；認購證是看好，認沽證則是看淡。由於牛熊證及認股證所投入的資金一般較正股的入場費少，加上其具有的槓桿效應，在持續波動的市況下，可以「以小博大」；即使是有潛在虧損的機會，最壞的情況是損失所投入的本金而不會變「負資產」，因此損失相對有限。
投資牛熊證及認股證的初學者需要注意：牛熊證及認股證最大的不同之處是牛熊證設有收回機制，當牛熊證所掛鈎的相關資產如指數、股票股價觸及牛熊證條款上的收回價，牛熊證會即時被提早終止、停牌及收回。被強制收回後的牛熊證，視乎行使價與觀察期間相關資產的最低點（牛證）或最高點（熊證）之間的差距而計算是否有剩餘價值，但無論是否有剩餘價值，重點是當牛熊證被收回後，即使相關資產其後回升（牛證）或下跌（熊證），該牛熊證亦不會再恢復交易及跟隨相關資產有所上升。因此建議投資牛熊證的初學者選擇收回價較遠的牛熊證產品以減低收回風險。
至於認股證則沒有收回機制，主要留意條款上的行使價、到期日以衡量輪證「到價」可能性，但專屬於認股證的引伸波幅及時間值損耗因素或有機會影響認股證的預期回報：例如相關認股證的引伸波幅面臨回調壓力時，以及時間值損耗的因素會隨著產品愈接近到期日，影響力會較大，投資者亦需要多加注意。
如有任何關於認股證牛熊證的問題，歡迎與瑞銀認股證牛熊證團隊查詢。
更多窩輪牛熊資訊：瑞銀認股證牛熊證網站：http://www.ubs.com/hkwarrants
輪證教學及巿況焦點短片：
https://www.youtzbube.com/@ubswarrantshk8566
瑞銀認股證牛熊證團隊
資訊只適用於合資格的香港投資者。資訊由瑞銀集團提供，本資料中提供的內容經過編輯審查和修改。最終版本仍會反映編輯的自由裁量權，並可能與瑞銀集團所提供的原始內容有所差異。其僅作參考，並不構成買賣建議、邀請、要約或游說。瑞銀為結構性產品的發行商，瑞銀及其成員、其聯屬公司及董事及僱員可能持有本資料所述證券之權益（作為主事人或其他）。本產品並無抵押品。 如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。筆者為瑞銀代表及證券持牌人，並未持有相關上市公司的任何財務權益。結構性產品價格可急升或急跌，投資者可能會蒙受全盤損失。過往表現並不反映將來表現。牛熊證備強制贖回機制而可能被提早終止，屆時 (i) N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而(ii) R類牛熊證之剩餘價值可能為零。投資前應瞭解及自行評估有關風險，並諮詢專業顧問及查閱上市文件內有關結構性產品的全部詳情。UBS Securities Hong Kong Limited為結構性產品之流通量提供者，亦可能是唯一報價者或巿場參與者。© UBS 2025。版權所有。
AASTOCKS新聞
重要聲明:
以上資訊由第三方提供，AASTOCKS.com Limited對於任何包含於、經由、連結、下載或從任何與本網站有關服務所獲得之資訊、內容或廣告，不聲明或保證其內容之正確性或可靠性。對於您透過本網站上之廣告、資訊或要約而展示、購買或取得之任何產品、資訊資料，本公司亦不負品質保證之責任。