惠譽評級預期，結構性改革和政策驅動的整合將加快中國證券公司之間的分化，有政府背景的券商將憑藉與政府的緊密聯繫成為最大受益者。
惠譽認為，中國全國性和地方性券商之間的差距將會擴大，全國性券商將鞏固其市場份額，利用其成熟的市場地位和更強的資本基礎來捕捉新的商業機會。相較之下，地方性券商或會專注於其本地市場。
相關內容住建部召開座談會：提出保障性租賃住房2021年計劃
地方政府正逐步從土地財政模式轉型，越來越多地借助券商來支持經濟與社會發展。券商作為投資和信用中介所扮演的角色增強了其與政府股東的策略契合度。同時，近期政府主導的併購活動深化了證券業的整合，凸顯出政府旨在打造具有全球競爭力的大型券商，並加劇了行業內的分層。
此外，惠譽指出，隨著中國領先券商在地緣政治和貿易緊張局勢加劇之際尋求為本土企業提供更廣泛的融資管道，其他市場(尤其是香港)的戰略重心地位逐漸上升。中國企業越來越多地選擇赴港上市，這種「中國+1」的上市模式提高了企業融資靈活性，為其海外擴張提供了便利，並強化了香港作為跨境資本流動重要門戶的角色。(sl/w)
AASTOCKS新聞