<匯港通訊> 美國銀行發表報告指,美國11月整體消費物價指數(CPI)按年增2.7%和核心 CPI 按年增2.6%,均遠低於市場普遍預期的3.1%和3.0%。這兩個數字也低於該行先前略微保守的預期,即兩者年比均上漲2.9%。截至11月的兩個月裏,美國勞工統計局(BLS)報告稱,整體 CPI 和核心 CPI 均僅上漲0.2%。
不過,美銀建議暫時不要參考這份報告,因為聯邦政府「停擺」造成的數據扭曲可能導致數據遠低於預期。該行指,9-11月核心 CPI 年減0.4%對聯儲局來說無疑是個好消息,但這似乎好得令人難以置信。根據1990年以來的數據,核心 CPI 在兩個月內下降0.4%的機率僅為4.6%。
美銀稱,今天的 CPI 報告對聯儲局的政策路徑不會產生實質影響。首先,鑑於上文討論的扭曲因素以及此次 CPI 與預期值的差距之大,聯儲局不太可能對此數據給予過多重視。其次,該行認為聯儲局的短期政策將更取決於勞動市場而非通脹。該行堅持明年1月份維持利率不變的基本預期,儘管會議仍在進行中。
由於這份報告帶來的干擾,美銀今天不會對通脹預測的核心觀點做出任何調整。該行仍然預計未來幾個月通脹將走強,並在該行的預測期內保持在聯儲局目標之上。雖然這些數據可能比該行意識到的更有訊號價值,但該行更傾向於等待更多數據後再得出確切結論。 (BC)
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