<匯港通訊> 野村發報告指，百度集團(09888)進軍人工智能搜尋領域對其盈利模式造成衝擊，預計集團第二季廣告收入或年減15%，低於市場預期的減10%。因此下調美股目標價2%，由95美元降至93美元。維持「中性」評級。
報告表示，由於百度廣告收入疲軟，該行預測「百度核心」（不包括愛奇藝）第二季收入可能年減3%至259億元人民幣，較最新的華爾街預期低2%。百度已加快向搜尋用戶提供人工智能生成內容的速度，但目前這些內容的變現能力有限。因此，用戶時間從傳統搜尋轉向人工智能搜尋內容對其搜尋廣告業務造成了顯著衝擊。
野村認爲，用戶由傳統搜尋向人工智能搜尋的遷移似乎是不可逆的，因後者提供了更卓越的體驗，而人工智能搜尋的盈利模式仍不成熟。所有這些都表明，百度面臨的挑戰可能不只一兩個季度。甚至，百度缺乏掌控這一遷移節奏的能力，無法按季管理其財務影響。 (CW)
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