摩根大通發表研究報告,將蜜雪集團(02097.HK) -21.400 (-6.646%) 沽空 $4.52千萬; 比率 19.000% 的評級由「增持」大幅下調至「減持」,目標價由521元削減至270元。
摩通表示,蜜雪集團多年高速增長階段即將結束,管理層預示今年將調整步伐,未來12個月將面臨外部補貼政策退場及內部結構性挑戰,將處於從增長型轉向價值型的階段。
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該行認為,蜜雪集團與「幸運咖」之間的內部競爭正在升溫,加上門店擴張速度放緩及毛利率壓力,下調蜜雪集團2026及27年盈利預測9至14%,預計公司今年毛利率收窄1.1個百分點至30%,並面臨成本上漲的風險。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-26 16:25。)
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