大和發表研究報告指,蜜雪集團(02097.HK) -21.400 (-6.646%) 沽空 $4.52千萬; 比率 19.000% 去年下半年業績符預期,門店開設速度較快,抵消毛利率輕微下跌的影響。管理層預期2026年毛利率將按年下跌,主要由於轉用冷鏈物流後產品供應升級,使用更多鮮果及鮮奶;毛利率較低的咖啡產品佔比提升,以及物流員工的福利改善。
該行下調蜜雪2026及2027年每股盈利預測1%至2%,認為目前公司估值已漸趨於具吸引力的水平,維持「持有」評級,等待毛利率及同店銷售出現穩定跡象;目標價由427元下調至350元。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-26 16:25。)
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