<匯港通訊> 中信里昂發報告指,根據本周中國汽車訂單情況,該行認為新車型周期仍是2026年的重要催化劑,如理想汽車(02015)承諾加速其車型管線,吉利汽車(00175)銀河系列則計劃明年保持與今年相同的新產品推出量。
然而,該行預計主要整車製造商(OEM)的產品組合將從2026年逐步穩定,並以比亞迪控股(01211)的策略,即優先改款車型而非全新車型,以及主要國際OEM為基準。
該行認為,隨著OEM在新能源車的產品佈局日益完善,在各價格範圍內具備規模優勢的企業,將最有可能受益。同時認為,採用雙軌定位,即內燃機車型和新能源車型的OEM,在2026年的競爭中更具優勢,因這能在可能的政策變化中提供對沖保護。
總體而言,該行看好比亞迪控股、吉利汽車和零跑汽車(09863),因其規模優勢及穩定的平均銷售價格。
(CW)
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