5月6日|中金公司研報認為,一季度A股上市企業業績邊際改善,關税預期在小長假期間略顯和緩,港股美股在A股休市期間表現較好,國內外環境對A股整體影響偏積極,在此背景下A股節後有望迎來“開門紅”。配置層面,結合關税影響和行業景氣度,建議考慮以下思路:1)景氣回升並且受關税影響不大的領域,例如DeepSeek突破加速AI產業發展,AI產業鏈中的雲計算、算力等基礎設施環節,再到機器人、智能駕駛等應用環節,仍是重要主線。此外,部分對美敞口不高的出口鏈,如工程機械、電網設備、商用車等也值得關注。2)現金流優質、與外需關聯度不高的紅利板塊,例如水電、電信運營商、食品飲料等行業的龍頭公司。
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