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《大行》中银国际：金管局「接钱」料对港股影响较小 恒指年底目标27,500
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中银国际发表中国市场报告，香港股票市场流动性持续充裕，今年以来交易额上升。截至今年8月6日，港股平均每日成交额达2,433亿港元，远高於去年同期的1,085亿港元及2024年全年的1,318亿港元。恒生指数及恒生科技指数分别上升24.18%及23.81%。 近几周香港金融市场流动性有所下降，但对港股的影响应有限。该行注意到，自今年6月起，香港银行同业拆借利率(HIBOR)显着下降，扩大了港元与美元的利率差距，曾触发港元兑美元7.85的弱方兑换保证。因此，金融管理局自6月26日起开始卖出美元、买入港元。截至今年7月31日香港银行系统总结余降至866亿港元。金管局在8月(截至8月6日)进一步卖出约140亿港元的美元兑换港币，导致银行系统总结余於2025年8月6日降至725亿港元，但仍高於2025年5月2日的446亿港元。同时，HIBOR隔夜利率於8月6日达到0.14%，较5月2日的4.22%大幅下降。该行认为，金管局卖出美元兑换港元对香港股市的影响较小，因这些资金主要风险偏好较低，专注於高利率存款。 中银国际指，香港股市流动性仍然充裕，2025年7月平均每日成交额达2,629亿港元，按年增长167%。截至8月6日，8月至今的平均每日成交额达2,335亿港元，仍处於历史高位。该行预测恒生指数将於今年12月底达到27,500点，相当於今年预测市盈率12.3倍，较过去20年平均预测市盈率溢价5%。南向交易今年以来录得8,332亿元人民币的净流入，按年增长109.8%。 该行计，今年下半年内地投资者通过南向交易对香港上市股票的强劲需求将持续，主要得益於高质量科技/高端制造股票的选择、港股的估值吸引及股息收益率较高。中银国际预测2025年内地-香港南向交易净流入将达1.2万亿元人民币，高於2024年的7,440亿元人民币及2023年的2,894亿元人民币。 南向投资者关注内地互联网、电讯和半导体行业，该行建议投资者密切关注南向交易中一些活跃交易的股票，包括阿里巴巴-W(09988.HK)、美团-W(03690.HK)、建行(00939.HK)、中移动(00941.HK)、中芯(00981.HK)及腾讯(00700.HK)。(wl/u) AASTOCKS新闻 |
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