高盛发表研究报告指，内地六大国有银行2026年第一季拨备前经营利润(PPOP)超出预期，净利润符合预期。虽然净利息收入胜预期，但管理层维持全年净息差受压的指引。该行仅微调国有六大行2026至2028年拨备前经营利润及净利润预测，分别各上调1%。
该行维持六大国有银行A股的目标估值倍数不变，但将四大行(工行(01398.HK) +0.050 (+0.714%) 沽空 $1.36亿; 比率 19.864% 、建行(00939.HK) +0.060 (+0.676%) 沽空 $2.54亿; 比率 30.019% 、农行(01288.HK) +0.010 (+0.164%) 沽空 $8.11千万; 比率 30.992% 、中行(03988.HK) +0.080 (+1.533%) 沽空 $1.26亿; 比率 16.890% 的H股估值倍数上调0.375倍，并将交行(03328.HK) +0.060 (+0.822%) 沽空 $4.00千万; 比率 51.976% 及邮储行(01658.HK) +0.040 (+0.784%) 沽空 $6.45百万; 比率 32.970% 两家较小银行的H股估值倍数上调0.125倍，以反映AH股溢价收窄。此调整导致六大行H股平均12个月目标价上调9%，A股则平均上调1%。该行维持所有评级不变。
六大国有银行H股目标价变动如下：
**H股**
股份｜评级｜目标价
工商银行(01398.HK) +0.050 (+0.714%) 沽空 $1.36亿; 比率 19.864% ｜中性｜6.22-〉6.96港元
中国银行(03988.HK) +0.080 (+1.533%) 沽空 $1.26亿; 比率 16.890% ｜买入｜5.35-〉5.95港元
建设银行(00939.HK) +0.060 (+0.676%) 沽空 $2.54亿; 比率 30.019% ｜买入｜9.04-〉9.96港元
农业银行(01288.HK) +0.010 (+0.164%) 沽空 $8.11千万; 比率 30.992% ｜中性｜5.18-〉5.82港元
交通银行(03328.HK) +0.060 (+0.822%) 沽空 $4.00千万; 比率 51.976% ｜沽售｜6.11-〉6.40港元
邮储银行(01658.HK) +0.040 (+0.784%) 沽空 $6.45百万; 比率 32.970% ｜买入｜5.46-〉5.75港元
**A股**
工商银行(601398.SH) +0.070 (+0.968%) ｜中性｜7.66-〉7.68元人民币
中国银行(601988.SH) +0.040 (+0.699%) ｜买入｜6.69-〉6.72元人民币
建设银行(601939.SH) +0.130 (+1.353%) ｜买入｜11.45-〉11.47元人民币
农业银行(601288.SH) +0.100 (+1.502%) ｜中性｜6.70-〉6.75元人民币
交通银行(601328.SH) +0.050 (+0.749%) ｜沽售｜5.90-〉5.92元人民币
邮储银行(601658.SH) +0.030 (+0.600%) ｜买入｜5.96-〉6.09元人民币
(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-14 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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