花旗研报指出,小鹏汽车(09868.HK) +1.700 (+1.938%) 沽空 $3.72亿; 比率 18.634% (XPEV.US) 昨日在「2025小鹏科技日」表示将透过切入Robotaxi、人形机械人及飞行汽车领域推出新业务及产品,包括预计於2026年推出L4 Robotaxi,配备4个Turing晶片;也将与阿里巴巴的叫车平台「高德」合作,提供Robotaxi服务营运,花旗认为这是令人振奋的消息;从2026年底开始生产及交付IRON人形机械人;从2026年开始交付飞行汽车单位「陆地航母」。
花旗表示,虽然目前正处於量化小鹏新业务盈利能力上行的早期阶段,但相信这将为股票带来良好市场情绪,并有助其估值从过去新能源车的估值水平,逐步提升至与AI、科技及Robotaxi连结的更高溢价水平。
花旗认可小鹏早一步进入新Robotaxi业务,预测中国Robotaxi车队规模将从2025年的3,800辆,增长至2030年的53.8万辆,以及2035年的230万辆;2025至2030年的年均复合成长率(CAGR)为169%,2030至2035年年均复合成长率为34%,中国Robotaxi总可及市场将以229%年均复合成长率(2025至2030年)激增至2030年的150亿美元,并以35%年均复合成长率(2030至2035年)於2035年达到680亿美元。
花旗透过套用2.5倍2025年市销率,得出目标价29.4美元;维持评级「买入」。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-06 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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