5月14日|东方证券研报指出,伊利股份25年归母净利润115.65亿元,同比增长36.82%;26Q1归母净利润53.95亿元,同比增长10.68%。公司25年度全年派发现金红总额87.29亿元,分红率75.48%。液态奶26Q1收入增速转正,产品创新带动增长。核心主业拐点确认,奶粉、冷饮、奶酪、深加工等多元品类继续提供中期增长支撑。公司将坚持以高质量发展为主线,围绕以消费者为中心的“品质领先、横向拓展、纵向升级”的集团战略,构建国内与国际业务协同共进,新老业务共同突破的新发展模式。2026年经营计划为营业总收入1215亿,利润总额136亿。参考行业平均估值水平,给予26年20倍市盈率,对应目标价为39.2元,维持“买入”评级。
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