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《大行》大摩：监管不确定下携程(TCOM.US)业务仍稳健 目标价75美元续吁「增持」
2026-02-27 10:40:25 摩根士丹利研究报告指，携程集团(09961.HK)业绩稳健，收入好过预期，展望亦健康。同时，今季至今需求强劲，农历新年期间国内酒店预订录得双位数增长，平均每日房价(ADR)按年上升；出境旅游亦录得双位数增长，携程国际平台预订量增长60%。 管理层指引今年首季收入增长12%至17%；该行虽然对交通票务变现看法较审慎，但认为达到指引中至高位的可能性甚高。不过，业务组合迅速转向携程国际平台，导致经营利润率略为下降，但市场推广开支效率亦正在提升。 该行认为监管调查的结果将重置股价，并相信公司可证明AI行程规划对线上旅行平台并非负面因素；上调2026及27年收入预测1%，同时基於营运开支上升，下调每股盈利预测3%至4%。携程(TCOM.US)美股目标价由87美元降至75美元，维持「增持」评级。(ss/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |