盤前市場動向

1. 8月4日(週一)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲0.44%，標普500指數期貨漲0.56%，納指期貨漲0.79%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.11%，英國富時100指數漲0.41%，法國CAC40指數漲0.86%，歐洲斯托克50指數漲1.29%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.87%，報66.07美元/桶。布倫特原油跌1.62%，報68.54美元/桶。

市場消息

“脆弱就業”拉響政策轉向警報!本週財報成市場情緒試金石。上週五，美國股市從歷史高點暴跌，原因是最新就業數據揭示美國勞動力市場根基不如預期穩固。市場定價和經濟學家認為，上週五的報告很可能改變整體經濟敍事以及美聯儲未來的政策走向。根據芝商所美聯儲觀察工具(CME
FedWatch
Tool)的數據，在週五就業報告發布後，市場對美聯儲9月降息的概率預期從之前一天的38%飆升至83%。儘管經濟增長擔憂給市場蒙上陰影，但在此之前，大型科技公司的財報顯示人工智能(AI)領域的投資不會在短期內停止，市場原本度過了積極的一週。凱投宏觀高級市場經濟學家James
Reilly在給客户的報告中寫道，上週五的市場拋售很可能“過頭了”，因為AI仍將是全球股市的“關鍵驅動力”。而在本週，經濟數據面相對清淡，市場將迎來122家標普500成分股密集披露財報，包括Palantir(PLTR.US)      、禮來(LLY.US)      和迪士尼(DIS.US)      等行業巨頭。

大摩繼續看漲美股：盈利前景強勁，建議逢低買入。摩根士丹利策略師Michael
Wilson週一表示，由於未來一年的企業盈利前景強勁，投資者應該趁美國股市拋售之際買入。Wilson在報告中寫道，儘管標普500指數面臨勞動力市場疲軟和關税相關通脹的壓力，這可能會推遲美聯儲的降息行動，但投資者應將任何回調視為買入良機。Wilson表示：“正如我們對盈利修正廣度的分析所證明的那樣，持續復甦已經開始。儘管美聯儲目前仍維持利率不變，但今年晚些時候通脹勢頭減弱以及勞動力市場疲軟，應會促成一輪強勁的降息週期。”摩根士丹利的Wilson表示，人工智能的廣泛應用、美元的走弱以及減税政策將為股票市場帶來助力。由Wilson領導的摩根士丹利策略師團隊早些時候重申，企業盈利的上修已經開始，他們更傾向於對標普500指數的12個月看漲情景，目標位7200點。

標普500或面臨5%回調?BTIG：失守6100點後是佈局良機。標普500指數近期上漲態勢戛然而止，BTIG技術策略師喬納森·克里姆斯基上週日發出警示：隨着10月初季節性逆風對股市形成壓力，市場波動或呈現"緩慢累積後突然爆發"的特徵。他在客户報告中特別指出，標普500指數上週五收盤跌破20日移動均線這一關鍵技術支撐位，為數週來首次。考慮到指數在觸及6100點附近年內高點前缺乏實質性價格緩衝，他認為市場可能面臨快速回調風險。整體而言，克里姆斯基維持謹慎但機會主義的策略：儘管標普500指數短期可能下探6100點，但若歷史規律重演，調整或帶來佈局窗口。配置上建議向軟件、公用事業及房屋建築商板塊傾斜，同時規避餐飲、卡車運輸等弱勢領域。

花旗對黃金空轉多：美國經濟惡化及關税影響下，短期內將漲至創紀錄高位。花旗調整了其對黃金的看跌預測，稱受美國經濟惡化和推動通脹的關税影響，黃金將在短期內上漲至創紀錄的高位。包括Max
Layton在內的花旗分析師在週一的一份報告中表示，未來三個月，黃金價格將在每盎司3300至3600美元之間波動，部分原因是美國進口關税平均水平高於此前預期的15%。這與花旗在6月的觀點形成鮮明對比，當時該行預測黃金將在未來幾個季度跌破每盎司3000美元。花旗分析師表示：“由於過去三年的高利率，市場一直擔心美國經濟陷入衰退，因此買入黃金以對沖下行風險。考慮到特朗普推出的一個世紀以來最大的貿易關税計劃，這種擔憂在過去六個月可能進一步加劇。”

高盛維持布油價格預測不變，但警告需求面臨下行風險。高盛週日重申其對油價的預測，認為布倫特原油2025年第四季度的平均價格為每桶64美元，2026年為每桶56美元，但鑑於近期事態發展，其基準預測面臨的風險加劇。高盛還對石油需求發出了警告。高盛在8月3日的報告中表示：“俄羅斯和伊朗受制裁的石油供應壓力不斷加大，對我們的價格預測構成了上行風險，尤其是考慮到閒置產能的恢復速度快於預期。”據悉，OPEC+上週日同意將9月份的石油產量提高54.7萬桶/日，這是旨在重新奪回市場份額的最新增產舉措。不過，高盛表示，由於美國關税税率上調、徵收更多關税的威脅以及美國經濟活動數據疲弱，其對2025-2026年80萬桶/日的平均年需求增長預測面臨下行風險。報告稱，較弱的數據“表明美國經濟目前的增長速度低於潛在速度”，高盛經濟學家認為這增加了未來12個月出現經濟衰退的可能性。

個股消息

特斯拉(TSLA.US)      中國產電動車7月銷量下滑8.4%，歐洲市場頹勢持續。受本土競爭對手推出低價車型帶來的競爭壓力加劇影響，特斯拉7月中國產電動車銷量同比下降8.4%。中國乘聯會(CPCA)數據顯示，上月特斯拉上海工廠生產的Model
3和Model
Y車型(含出口歐洲及其他市場)交付量達67,886輛，環比下降5.2%。此外，特斯拉在歐洲市場同樣面臨日益增大的壓力。官方行業數據顯示，7月特斯拉在瑞典的註冊量同比下降86%，丹麥下降52%，法國下降27%，荷蘭下降62%，比利時下降58%。

Palantir(PLTR.US)      贏得美國陸軍100億美元合同。Palantir子公司Palantir USG
Inc.已經獲得美國陸軍授予的一份價值100億美元的固定價格合同。根據該合同，美國陸軍將把現有的分包合同和主合同整合為一份全面的企業協議。該合同預計完成日期為2035年7月31日。截至發稿，Palantir週一美股盤前漲逾2%。

Joby Aviation(JOBY.US)      斥資1.25億美元收購Blade Air
Mobility(BLDE.US)      客運業務。電動空中出租車公司Joby Aviation確認將以1.25億美元收購Blade Air
Mobility客運業務。此次收購包括Blade在美國和歐洲的客運業務、休息室、航站樓和Blade品牌。Blade的醫療部門被排除在交易之外，仍將是一家獨立的上市公司，更名為Strata
Critical medical，並將與Joby保持長期合作關係。週一美股盤前，截至發稿，Joby Aviation漲近5%，Blade Air
Mobility漲超24%。

安費諾(APH.US)      將以105億美元價格收購康普(COMM.US)      旗下寬帶連接業務。知情人士透露，安費諾即將以約105億美元(含債務)的價格收購康普控股旗下寬帶連接業務部門。知情人士稱，這筆交易最快可能於週一完成，將成為安費諾有史以來最大規模的收購案。這家總部位於康涅狄格州的企業去年曾以21億美元現金收購康普移動網絡業務。安費諾主營數據中心用光纖連接器、天線和特種線纜等產品設計，其人工智能相關產品需求近期激增。康普CCS業務主要銷售數據中心連接產品和網絡基礎設施設備。週一美股盤前，截至發稿，安費諾漲近4%，康普暴漲近66%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間22:00 美國6月耐用品訂單月率修正值

北京時間22:00 美國6月工廠訂單月率

業績預告

週二早間：Palantir(PLTR.US)     

週二盤前：英國石油(BP.US)      、輝瑞(PFE.US)