1. 7月17日(週四)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨跌0.19%，標普500指數期貨跌0.08%，納指期貨漲0.02%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.51%，英國富時100指數漲0.30%，法國CAC40指數漲0.81%，歐洲斯托克50指數漲0.83%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.69%，報66.84美元/桶。布倫特原油漲0.32%，報68.74美元/桶。

市場消息

美國6月“恐怖數據”即將公佈，或影響9月降價預期。美國6月零售銷售數據將於今晚20:30公佈，市場預期環比增長0.1%。在通脹低於預期和美聯儲換帥風波的下，該數據可能會影響9月降息預期。

特朗普：將向150多個國家徵收10%或15%關税。美國總統唐納德·特朗普表示，隨着貿易議程推進，他將向150多個國家發出信函，通知這些國家的關税税率可能達到10%或15%。特朗普週三在白宮表示：“我們將向超過150個國家發出通知，通知中會明確説明關税税率是多少。”特朗普補充道：“對這些國家來説，税率都是一樣的。”他表示，收到這些信函的貿易伙伴“不是大國，他們的生意也不多。”特朗普還表示，税率“可能是10%或15%，我們還沒有決定”。

華爾街捍衛鮑威爾!大行CEO齊發聲：美聯儲獨立性是市場信心基石。隨着美國總統特朗普與美聯儲主席鮑威爾之間長期存在的矛盾不斷加劇，華爾街一些大型銀行的高層領導強調了需要一個獨立的美聯儲機構的重要性。美國銀行首席執行官布萊恩·莫伊尼漢以及高盛首席執行官大衛·所羅門與摩根大通首席執行官傑米·戴蒙一道強調了美聯儲自主權的重要性。莫伊尼漢週三在接受採訪時表示，美聯儲“是被設計成具有獨立性的”。花旗首席執行官簡·弗雷澤則在一份聲明中表示：“美聯儲的獨立性是其信譽之所在。這對於我們的資本市場以及美國的競爭力而言至關重要。”

美聯儲博斯蒂克：通脹壓力加劇，支持維持利率不變。亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克週三表示，他仍然支持維持利率不變，並指出最近的通脹數據顯示價格壓力正在上升。博斯蒂克表示示：“我們看到經濟中潛在的跡象表明通脹壓力正在上升，這確實令人擔憂。”
他在談到利率時表示：“目前我會觀望。”美國6月份基本通脹率連續第五個月低於預期，但美國勞工統計局發佈的消費者價格指數(CPI)報告也顯示，關税開始推高部分商品的價格。博斯蒂克表示：“我們或許正處於一個轉折點。在過去幾個月裏，通脹數據確實表現得非常好，非常接近目標水平。但最近的CPI報告確實傳遞了不同的信息。”

特朗普政策攪翻市場!華爾街大行併購美夢落空，卻意外坐收百億交易營收。華爾街銀行曾樂觀地認為唐納德·特朗普的第二任期將帶來併購熱潮，結果卻帶來了一場交易盛宴。美國五大銀行上半年的交易營收較去年同期躍升100億美元，達到創紀錄水平。這主要是由於關税和税收政策推動了股票、貨幣和債券市場的交易活動大幅增加。而投資銀行營收僅小幅增長不到10億美元，且仍比2021年的峯值低近40%，因為市場波動影響了併購和首次公開募股(IPO)交易。

美聯儲威廉姆斯：關税對通脹影響將更大，限制性政策“完全恰當”。紐約聯儲主席威廉姆斯表示，他預計未來幾個月關税將對通脹產生更大的影響，因此美聯儲目前的緊縮政策“完全恰當”。威廉姆斯週三在為紐約商業經濟協會組織的活動所準備的講話中表示：“儘管目前從硬性總體數據來看，關税的影響還相對有限，但我預計這種影響在未來幾個月會有所增強。維持這種適度的緊縮貨幣政策立場是完全恰當的。”美聯儲今年迄今一直維持基準利率不變，而且人們普遍預計7月底其仍將保持這一利率不變。據期貨市場數據，投資者預計下一次降息將在
9 月進行。

個股消息

奈飛(NFLX.US)      財報公佈在即：股價翻倍後迎考驗，廣告業務成新焦點。隨着奈飛股價逼近2022年以來的最高估值水平，這家流媒體巨頭即將發佈的第二季度財報及未來前景備受市場關注。公司定於週四美股收盤後公佈第二季度業績，市場普遍預期其將延續增長勢頭。據彙總的分析師平均預測，華爾街預計奈飛第三季度每股收益將達6.70美元，營收113億美元，同比分別增長24%和15%。值得注意的是，該公司自本財年起不再披露季度訂閲用户數這一傳統核心指標，轉而引導投資者關注收入與利潤表現。

百事可樂(PEP.US)      Q2業績超預期，供應鏈成本承壓下推進健康產品戰略。百事可樂第二季度財務表現超預期，截至6月14日的季度內有機銷售額同比增長2.1%，每股收益2.12美元均超過分析師平均預期。公司重申2025財年目標，預計全年有機收入實現低個位數增長，核心利潤與上年基本持平，但提示供應鏈成本(含關税)將持續增加。儘管當日盤前股價上漲2%，但今年以來累計下跌11%，同期標普500指數上漲6.5%。公司正通過拓展健康食品線、增加低糖/無糖產品供應、調整產品配方(如去除人工色素香精、添加牛油果等天然成分)及推出多價位產品，以應對消費者偏好變化和成本壓力。

GE航空航天(GE.US)      Q2利潤超預期，上調全年指引。GE航空航天第二季度財務表現顯著超預期，並上調全年業績指引：2025年調整後每股收益預計達5.60-5.80美元(原不超過5.45美元)，調整後收入增長、營業利潤及自由現金流均獲提升。當季調整後每股收益1.66美元(超分析師預期1.43美元)，調整後營收約102億美元(超預期96億美元)。商用飛機業務收入同比增30%，並獲卡塔爾航空400餘台發動機的寬體機史上最大訂單。儘管面臨關税政策帶來的供應鏈成本壓力，公司通過成本控制與定價策略部分對沖風險。今年以來股價飆升60%，反映市場對其航空需求復甦及戰略轉型的認可。

美國鋁業(AA.US)      Q2業績超預期，關税致當季成本增加逾1億美元。美國鋁業Q2營收為30.18億美元，較上年同期的29.06億美元增長4%，好於市場預期的29.5億美元。歸屬於公司的淨利潤為1.64億美元，上年同期為2000萬美元。調整後的淨利潤為1.03億美元，上年同期為3000萬美元。調整後的每股收益為0.39美元，上年同期為0.16美元，與市場預期一致。調整後的息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)為3.13億美元，上年同期為3.25億美元。展望未來，美國鋁業預計，2025年氧化鋁總產量和出貨量與之前預測一致，分別在950萬-970萬噸以及1,310萬-1,330萬噸之間;鋁產量也預計保持不變，在230萬-250萬噸之間。

AI需求信心獲強力支撐!台積電(TSM.US)      Q2利潤135億美元創新高，上調全年營收指引。全球最大芯片代工企業台積電(TSM.US)      週四上調了2025年營收增長預期，此舉為投資者對全球人工智能(AI)投資熱潮持續注入了強心劑。這家芯片製造巨頭將今年美元計價的銷售增長預期從原先的20%中段上調至約30%，同時預計第三季度營收將實現強勁增長，區間達318億至330億美元，較上年同期的235億美元及上季度的300億美元顯著提升。這一上調進一步強化了從Meta(META.US)      到谷歌(GOOGL.US)      等科技巨頭將持續投入數據中心建設以支持AI發展的市場預期。截至發稿，台積電盤前漲超3%。

諾華製藥(NVS.US)      Q2業績超預期，新藥組合發力難抵可善挺失色與CFO變動衝擊。諾華製藥第二季收入上升12%至140.54億美元，盈利增長24%至40.24億美元，核心每股盈利為2.42美元，優於市場預期。儘管治療銀屑病的核心產品可善挺本季度16.3億美元的銷售額低於分析師17.5億美元的預期，但新藥組合的強勁表現有效對沖了影響。值得關注的是，諾華當前正處於業務重構關鍵期。在首席執行官萬思瀚主導下，公司已完成眼科護理與仿製藥業務剝離，集中資源發展創新藥物。

黃仁勛高位瘋狂“套現”：再拋3700萬美元英偉達(NVDA.US)      ，年內減持瞄準600萬股。美國證券交易委員會(SEC)的文件顯示，英偉達首席執行官黃仁勛出售了該芯片製造商22.5萬股股票，總價值約3700萬美元。此次減持是黃仁勛今年3月制定的股票出售計劃的一部分。黃仁勛於上月開始交易股票，上週五披露的最近一次出售同樣涉及22.5萬股，價值約3600萬美元。據InsiderScore數據，今年以來，黃仁勛已累計出售120萬股英偉達股票，總價值約1.9億美元。根據他於今年3月公佈的2025年減持計劃，預計將在年內最多出售600萬股英偉達股票，該數字與上一年相同。在去年的預先安排計劃中，他通過減持股票套現逾7億美元。

OpenAI“去微軟化”加速：最新引入谷歌(GOOGL.US)      構建混合雲生態。OpenAI週三表示，其將使用谷歌的雲基礎設施來運行其廣受歡迎的聊天機器人ChatGPT。對於擴充計算能力的努力，與
OpenAI
對更多計算資源的渴望相契合，因為該公司最初完全依賴微軟(MSFT.US)      來獲取雲服務資源，而如今其業務需求愈發旺盛，需要更多的計算能力來滿足需求。此後，這兩家公司的關係也發生了變化，去年微軟將
OpenAI 列為競爭對手。這兩家公司都為開發者提供人工智能工具，併為企業提供訂閲服務。OpenAI 已將谷歌納入供應商名單，明確表示 ChatGPT
及其應用程序編程接口將使用谷歌雲平台，此外還將使用微軟、CoreWeave和甲骨文的資源。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國6月進口物價指數月率(%)、美國截至7月12日當週初請失業金人數(萬)、美國7月費城聯儲製造業指數、美國6月零售銷售月率(%)。

次日北京時間凌晨04:00：美國5月外資淨買入長期證券(億美元)。

北京時間22:00：美聯儲理事庫格勒就樓市和美國經濟前景發表講話。

次日北京時間凌晨00:45：2027年FOMC票委、舊金山聯儲主席戴利出席落基山經濟峯會的討論環節。

次日北京時間凌晨01:30：美聯儲理事麗莎·庫克就人工智能和創新發表講話。

業績預告

週五早間：奈飛(NFLX.US)      、盈透證券(IBKR.US)     

週五盤前：美國運通(AXP.US)      、嘉信理財(SCHW.US)      、斯倫貝謝(SLB.US)