盤前市場動向

1. 6月10日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.06%，標普500指數期貨跌0.02%，納指期貨跌0.03%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.43%，英國富時100指數漲0.39%，法國CAC40指數跌0.11%，歐洲斯托克50指數跌0.22%。

3. 截至發稿，WTI原油漲0.37%，報65.53美元/桶。布倫特原油漲0.36%，報67.28美元/桶。

市場消息

華爾街策略師淡看經濟放緩信號，堅信夏季股市仍有上行空間。儘管勞動力市場降温與經濟活動趨緩的跡象日益明顯，但華爾街主流策略師仍對夏季股市表現持樂觀態度。過去一個月，多家機構維持標普500指數年底目標價在6300-6500點區間，認為關税衝擊最嚴峻階段或已過去。摩根士丹利首席投資官邁克·威爾遜指出，今年早些時候標普500指數曾經歷近30%的深度回調，“温和增長放緩”的預期可能已被市場充分定價，歷史經驗顯示，股市走勢往往領先經濟數據與盈利結果6-12個月，“當前股價已反映對經濟走弱的預期”。高盛首席美國股票策略師戴維·科斯汀表示，所謂的軟經濟數據(涵蓋消費者調查等數據點)往往會在硬經濟數據(比如月度通脹數據或者新增就業數據)觸底之前就先觸底，即便像月度就業報告這樣的硬性經濟數據還在持續走低，標普500指數通常也會隨着軟數據的反饋而走高。他表示：“目前，標普500指數的回報與軟數據的相關性要高於硬數據。”
他預測標普500指數在未來12個月內將會達到6,500點，“倘若軟數據的復甦態勢能夠保持下去，那麼即使硬數據表現疲軟，也應該能夠支撐股市的回報”。

巴克萊、小摩齊發聲：美股漲勢如虹，“聰明錢”或成後市新引擎。巴克萊和摩根大通等公司的分析師認為美國股市還有進一步上漲的空間，部分原因是他們預計機構投資者將放棄謹慎的立場並增加對股票的投資。儘管美國股市已從4月份關税引發的下跌中強勢反彈，但大型基金經理的持倉仍明顯偏低：德意志銀行的數據顯示，自2010年以來，其整體股票倉位之低僅在23%的時間裏出現過。巴克萊銀行全球股票戰術策略主管Alexander
Altmann表示，他的團隊將在未來幾周保持對美股的看多立場，並稱倉位和情緒都“過低”。以Dubravko
Lakos-Bujas為首的摩根大通策略師則表示，隨着特朗普政府的重點似乎從關税轉向減税，“阻力最小的道路就是創下新高”。“即使在全球股市出現V型反彈之後，投資者的倉位仍然處於輕度至中等水平，市場情緒也較為低迷。”

美國商界情緒逆轉！CEO調查：經濟衰退預期驟降
增長預期升温。數據表明，美國商界領袖對美國經濟衰退的預期有所減弱，此前在特朗普宣佈加徵關税後，這種預期曾一度飆升。根據Chief Executive
Group上週對超過 270 位首席執行官(CEO)進行的調查，不到 30% 的CEO預計未來六個月會出現輕度或重度經濟衰退。這一比例低於 5 月份的 46%
和 4 月份的 62%。本月接受調查的CEO中，預計美國經濟將出現一定程度增長的比例也飆升至 40% 以上，這一比例幾乎是 4
月份的比例(23%)的兩倍。近幾個月來，受訪者對美國經濟平穩增長的預期大幅上升，從 4 月份的 15% 上升至 30%
以上。與此同時，一些市場參與者開始質疑“滯脹”(經濟增長停滯且通脹持續高企的狀況)是否即將出現。Chief Executive
Group最新發布的數據表明，美國企業界領導人的看法正在發生轉變，因為他們正在密切關注特朗普關税政策的不斷變化。許多大型企業並未改變其盈利預期，他們指出，對於總統最終的貿易政策會包含哪些內容以及不會包含哪些內容，目前仍存在不確定性。

紐約聯儲調查：特朗普關税威脅緩和，5月通脹擔憂顯著消退。根據紐約聯儲發佈的消費者預期調查報告，隨着特朗普暫緩實施部分極端關税提案，美國民眾5月的通脹憂慮明顯緩解。這份央行調查報告顯示，消費者的一年期通脹預期大幅回落至3.2%，較4月下降0.4個百分點。三年期通脹預期下降0.2個百分點至3%，五年期預期則從2.7%微降至2.6%。儘管三項指標仍高於美聯儲2%的年通脹目標，但已呈現積極改善態勢，反映出民眾對特朗普政府4月2日“解放日”關税宣言引發的貿易戰恐慌情緒正在消退。調查還顯示多數商品價格預期走低，但受訪者預計食品價格未來一年將上漲5.5%，較5月上升0.4個百分點，創2023年10月以來新高。就業市場預期同樣出現改善，未來12個月失業風險預期下降0.5個百分點至14.8%。

特朗普收到最後通牒：美國政府或最早8月中旬沒錢花！無黨派的美國國會預算辦公室(CBO)週一表示，美國政府可能在8月中旬至9月底之間面臨沒有足夠資金按時支付所有賬單的情況。國會預算辦公室在月度預算報告中寫道：“現在估計，如果債務上限保持不變，政府利用非常規措施借款的能力可能會在2025年8月中旬至9月底之間耗盡。”該機構表示，過去三個月的收入和支出數據“與預期一致，降低了這些措施在8月初耗盡的可能性”。國會預算辦公室的最新估計將所謂的“X日”比其3月份的預測至少推遲了兩週。這可能為國會提供了更多時間來協商一項協議，以增加聯邦借款權限。提高債務上限已被納入特朗普的全面税收和支出計劃中。

CTA大舉空頭回補或引爆油價！美國銀行股票衍生品團隊最新報告指出，大宗商品CTA(商品交易顧問)基金可能很快開始回補其巨量原油空頭頭寸，從而推動油價上漲。該團隊認為，若CTA基金集體平倉空頭倉位，原油期貨市場突然湧現的買盤需求可能引發油價短期反彈。美銀分析師Benjamin
Bowler在報告中寫道：“本週CTA資金流的更大風險可能來自原油空頭回補”，並指出中長線趨勢跟蹤策略目前持有大量原油空頭頭寸，且長期模型的空頭倉位更為極端。

個股消息

蘋果(AAPL.US)      WWDC看點彙總：“液態玻璃”設計貫穿全生態，iOS
26領銜六大系統革新。蘋果於週一舉行了備受矚目的全球開發者大會(WWDC)，這家科技巨頭通過約90分鐘的發佈會，全面展示了其各軟件平台的重大更新。繼去年宣佈的部分人工智能(AI)功能被無限期推遲後，消費者和投資者對本次大會寄予厚望。雖然蘋果今年在AI領域的表現仍顯保守，升級功能有限，但推出了一系列非AI的重要更新。最引人注目的是名為“液態玻璃”的全新視覺設計。正如其名，這種設計採用更輕薄透明的元素，預示着未來更多設備將採用玻璃材質。據報道，這一設計語言是為2027年蘋果iPhone問世20週年特別準備。此外，作為品牌重塑的一部分，蘋果確認將採用年份而非版本號來標識其軟件。例如本次發佈的升級系統包括：iOS
26、iPadOS 26、tvOS 26、macOS 26、watchOS 26和visionOS 26。

特斯拉(TSLA.US)      “散户軍團”無視馬斯克-特朗普爭端，反手砸6.5億美元槓桿抄底。彙編數據顯示，投資者向2倍做多TSLA
ETF-Direxion(TSLL.US)      注入6.51億美元，創下該基金2022年上市以來最大單週資金流入，其中大部分資金於週四和週五進場。這場針對特斯拉股票的搶購狂潮(該基金旨在提供特斯拉每日兩倍回報)反映出一個熟悉的投資邏輯：在拋售潮中加倍押注馬斯克——這一策略在過去屢創奇蹟。但不同之處在於，隨着這位科技領袖與特朗普總統就標誌性税改法案公開交鋒，此項交易正面臨前所未有的風險，事件餘波暴露出馬斯克政治資本的重大裂痕。除與特朗普的矛盾之外，特斯拉還面臨中國市場競爭加劇和發達市場需求降温的雙重壓力。相較於傳統車企常年維持的高估值倍數，這家電動車製造商的估值合理性也持續受到質疑。但這一切都未能動搖散户投資者的堅定信念——或者説投機熱情——他們曾多次因押注馬斯克逆轉勝而獲利頗豐。截至發稿，特斯拉週二美股盤前漲近2%。

台積電(TSM.US)      5月營收同比增39.6%，貿易不確定性催生芯片囤貨潮。作為英偉達和蘋果的關鍵芯片製造商，全球晶圓代工龍頭台積電5月營收達3205億新台幣(約合107億美元)，同比增幅達39.6%。此前4月，台積電營收同比增長48%。分析師平均預期台積電第二季度銷售額將增長39%。不過，儘管5月銷售額同比表現尚可，但環比下降了8.3%。台積電管理層將增長歸因於全球企業加速囤積芯片。在地緣政治風險加劇背景下，科技產業鏈企業通過提前備貨應對潛在供應鏈中斷，直接推升了晶圓代工需求。截至發稿，台積電週二美股盤前漲近2%。

獲激進對沖基金Parvus增持股份，諾和諾德(NVO.US)      股價攀升。在丹麥製藥巨頭諾和諾德奮力維持其在肥胖症市場領先地位之際，激進對沖基金Parvus資產管理公司已增持其股份。高盛估計，諾和諾德的藥物Ozempic和Wegovy已成為家喻户曉的品牌，引發了一場主導減肥市場的全面競爭，預計到2030年該市場規模將達到950億美元。然而，在過去一年裏，諾和諾德的股價因一系列挫折而暴跌，包括一種新藥試驗結果令人失望，以及來自行業勁敵禮來公司(LLY.US)      日益激烈的競爭。截至發稿，諾和諾德週二美股盤前漲近3%。

Klotho(KLTO.US)      基因療法有望逆轉器官退化，盤前股價再度大漲。Klotho
Neurosciences公佈的早期研究結果，顯示出Klotho所獨創的基因療法或可全面逆轉與年齡相關的器官退化。受此消息影響，Klotho週一收盤暴漲約788%。週二美股盤前，截至發稿，Klotho股價再漲超30%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間次日00:00 EIA公佈月度短期能源展望報告

業績預告

週三早間：遊戲驛站(GME.US)